农业2011年9月月报:关注即将进入旺季的种业、饲料、水产品

 8月份粮食价格以涨为主,棉花继续疲软,白糖高位震荡,生猪止跌回升,禽类行情向好。8月份各类稻谷价格基本稳定,玉米价格继续上涨而小麦小幅下跌,玉米与小麦价差进一步拉大,将继续推动饲料厂商采购小麦替代玉米。受美国主产区气候异常影响,USDA大幅调低大豆产量,导致大豆期货价格上涨,但国内库存压力仍然较大,需求不足,价格继续震荡。棉花价格仍然下跌,已接近今年的新棉收购指导价,由于国内纺织企业需求不足,而9月份新棉即将上市,价格仍不看好。食糖榨季已结束,价格已趋于稳定;由于近300多万吨的供给缺口存在,供给仍然偏紧。前期生猪价格小幅下调后,近期开始恢复涨势,符合我们预期,四季度是猪肉传统的消费旺季,预计在年底前猪肉价格仍维持在高位运行。接近中秋、国庆消费高峰,禽类价格维持高位,鸡鸭苗价格冲高后小幅回落,禽养殖利润仍然可观。扇贝价格继续平稳,海参价格涨至180元/公斤,随着年底消费高峰到来,价格有望进一步上涨。
    近期大事提醒:股东大会召开:9-7,獐子岛;9-9,亚盛集团;正邦科技;9-10,大康牧业;9-13,中粮生化,高金食品;9-14,新赛股份,国联水产;9-15,南宁糖业;9-16,天康生物;9-19,中粮屯河。
    9月投资策略:种业将进入销售旺季,且具体支持政策即将落实,维持推荐;饲料受益于养殖景气高涨与存栏量回升;水产养殖将迎来四季度的量价齐升。
    四季度开始种业迎来新一轮销售旺季,而且年底年初是支持政策密集出台的时期,种业龙头将迎来业绩与估值的双重利好,维持对隆平高科、敦煌种业、登海种业的推荐;生猪存栏量已连续五个月回升,养殖的景气将逐渐传导到饲料行业,推荐重组六和已确定完成、拥有巨大规模优势的新希望和拥有技术与营销双重优势的大北农、海大集团;水产养殖也将进入旺季,海珍品价格已开始上涨,推荐獐子岛和新产品三文鱼即将上市的东方海洋。
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