宏观利好刺激高开 白糖跌势出现放缓

　　六大央行联手注入美元流动性，巴西降息50个基点，中国下调存款准备金50个基点。受此刺激，昨晚商品全面上涨，原糖1203合约上涨20点，收于23.69美分。

　　今日郑糖1205合约高开低走。高开于6421，最高6529，最低6391，收于6428，较上个交易日上涨89个点(+1.40%)。指数持仓量日减仓47926手，成交量为58万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅上调，南宁中间商报价6980元/吨，上调30元/吨，销量清淡。周四华东销区糖价持稳居多，宁波报价7300元/吨，持稳，成交清淡。华中销区稳中有涨，武汉报价7150元/吨，上涨50元/吨，库存一般，成交平平。

　　昨日国际六大央行联手注入美元流动性，巴西降息50个基点，中国下调存款准备金50个基点。受此刺激，全球商品市场出现普涨。宏观层面的利好是刺激商品上涨的最主要因素。基本面方面，没有什么变化。总体而言，2011/12榨季，国内基本面仍是偏紧的，需要依靠进口来填补缺口，因此未来进口的多少以及国储抛储的决策也将很大程度决定糖价下跌的空间。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖高开，开盘受空头平仓影响，一度出现大幅拉升，随后盘中震荡下跌，最低至6391，之后有所反弹，持仓出现缩减。白糖今日受宏观利好一度出现上涨，但随后出现回落，中午收出长上影线，整体来讲，白糖向下趋势并没有改变，短期跌势将放缓。目前操作上建议前期空单可以暂时退出。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部