原标题：白糖：外强内弱难以突围
自5月底郑糖期价试探4900点关口后，下行趋势暂缓，多头积极抵抗令糖价一度重返5000大关，然而面对糖市供给过剩的格局，糖价又很难出现趋势性上涨的机会，反弹火花稍纵即逝。周一，主力合约SR1401高开于4998元/吨后震荡走低，在政策不断弱化的背景下，上行阻力重重。全周，多空双方持续在低位展开拉锯，最终收于4954元/吨，在下半年国内传统旺季来临之前，糖价始终难以突围。
国际糖价反弹曲折
6月上旬以来，因巴西天气的持续炒作，引发市场对港口未来堵塞问题的担忧，国际糖价在激烈的震荡中展开反弹，且势头明显强于国内。此外，为满足甘蔗产量的日益增长，巴西甘蔗行业协会表示将大力投资糖和乙醇行业，令国际糖价走势坚挺。6-7月，国际糖价逐步呈现出季节性反弹走势，但结构性失衡风险依然存在，因此也加剧了市场意见的分歧，令其运行趋势一波三折。
进口数据引发担忧
根据中国海关统计机构提供的数据显示，5月份中国进口食糖量为33.81万吨，同比2012年5月增幅达33.07%。由于国际糖价小幅回升，2013年5月国内食糖平均进口价格为482.75美元/吨，较上月473.15美元/吨的平均进口价小幅上涨。今年1-5月，我国累计进口食糖122.71万吨，进口量依然偏大，市场普遍担心配额外进口会打破现阶段国内供需关系，进而对期现价格产生了较大的压力。
多重压制乌云难消
目前，从整体来看国内食糖市场正处于信息极度悲观阶段，几乎难觅价格上涨希望。国际糖价下跌，进口预期增强以及走私糖的大肆冲击，都将成为打破平衡的关键，但由于报表上的销售情况良好，市场信心也受到一定程度的提振。若消费量出现下滑、走私高于40万吨或者进口量超过预期，那么糖价都将继续长时间处于高库存的压制下，直至下个榨季才有可能拨开“乌云”。（国泰君安 卢俊辰）
来源：都市快报
