一、一周白糖(4828, 3.00, 0.06%)期货市场综述
在天气炒作弱化影响下，国际原糖期价暂时失去强攻架势，周内一直处于横盘整理态势，虽尝试上攻，但均无功而返。与此同时，国内糖市陷入僵局，主力合约横盘运行在百元波动区间内，成交量一直处于萎缩过程中，表明市场经历前期炒作后，市场炒作热情减弱，等待新的消息刺激。整体看，上涨态势并未完全破坏，仍存在蓄势冲高可能。
二、现货市场信息
国际糖市上，市场炒作天气热情明显弱化，对于全球食糖减产的预估基本得到认可，但幅度难以确定，前期涨幅基本消化了此前预期，一旦厄尔尼诺爆发，糖市仍存在二次炒作可能。就目前供求形势看，巴西因天气干燥压榨的进程加快，但全球食糖消费较为低迷，短期供求压力再度显现，限制糖市炒作空间。
国内食糖市场上，全国食糖产销数据显示，截至2014年3月底，本制糖期全国已累计产糖1222.36万吨，较同期增加36万吨现实；而全国累计销售食糖478.07万吨，较同期降低126万吨；累计销糖率39.11%，同比下降11%；可见，当前国内食糖产销压力比较明显，但食糖生产已经进入尾声，关键点在于食糖消费，如果剔除去年收储效果，低价所带来的消费增加，有助于糖价支撑。
三、操作建议
本周郑糖期货409合约期价陷入了缩量调整阶段，窄幅运行于百元区间，似有蓄势之意。周k线缩量收阳，支撑于20周均线，完成对下降趋势线突破，并即将形成金叉，反弹并未完全破坏。日线上，4598低点以来，构成的5波反弹结构，随后又走出3波向下调整，现已止跌，短期有望再度形成三波反弹，偏多看多。整体看，天气炒作热情渐退，原糖陷入横盘震荡局面。而国内糖市在全国低迷的产销数据下，造成反弹无力。不过，随着旺季逐步来临和压榨尾声，供求压力会有缓和。技术上，期价勉强支撑于20日及周均线附近，但一直纠结于下降趋势线附近，指标均已粘合，等待方向选择。操作上，关注4725-4850区间，突破跟进。
四、下周关注事件
巴西食糖产销及天气。
全国糖会消息预估来源：鲁证期货研究所
