白糖近日跌势放缓，毕竟近期跌幅较大，空军也需要喘口气。目前在60日均线下方形成的双头仍有效，而跌幅未到位，后市经过修复技术指标后有望进一步延续跌势。
基本面：目前的货币供应量水平，央行三季度货币政策执行报告称，总体看，2011年以来M2和M1增长逐季放缓，货币总量增速平稳回调，虽然M2增长速度依然没有达到16%的年初预定目标，但考虑到今年以来表外理财等金融创新因素，当前实体经济的实际货币条件仍保持适度合理水平。
央行保持着警惕，认为未来物价走势仍有不确定性，一是当前物价仍在较高水平，尤其是在全球极度宽松的货币条件仍将持续、前两年国内需求扩张较快的大环境下，通胀预期短期内难以轻易改变；二是目前经济内在扩张的压力依然存在。此外，中国劳动力成本、服务业及非贸易品价格等可能会有持续和刚性上升的过程，资源性产品价格也有待理顺，这些因素都可能会加剧通胀预期，物价对总需求扩张的敏感性也会更强。
海南省由于近来雨水较多，加上9月底至10月初强台风“纳沙”和强热带风暴“尼格”的严重影响，大量甘蔗倒伏后营养生长受到抑制、延后，目前海南各地的甘蔗大都仍然处于拔节生长阶段，就是早熟品种也还未进入成熟期。
印度食品部官员称，印度已将糖厂寻求出口许可的最终期限延长两周，这些是大约3万吨在9月30日止的市场年度未销售的糖，糖厂为他们分配的配额获得出口许可的期限为12月6日以前。印度是继巴西之后全球第二大糖生产国，2010/11年度允许出口总计260万吨糖，其中150万吨为按照公开通用许可证体制出口。因预期产量连续第二年丰收，印度允许在2011/12年度出口100万吨糖。食品部部长表示，考虑到当前的国际糖价以及印度国内主产区食糖增产的预期，估计正在进行的11/12制糖年印度有望出口更多的食糖，不过，该部长没有给出相关出口细节。
印度尼西亚贸易部副部长表示，印尼2012年或需进口50万吨糖。“2012年，印尼可能出现30-50万吨的白糖短缺，但尚未决定是以白糖还是原糖形式进口。”
11月25日进口糖估算：泰国糖5854.82元/吨，环比下跌45.87元/吨；巴西糖6170.08元/吨，环比下跌46.18元/吨；进口原糖加工完税后的利润空间为877.55元/吨。
技术面：1205合约关注8日均线处压力的表现，如果后市突破向上，那么可能将有强劲反弹，反之仍以逢反弹背靠8日均线下方附近沽空为宜，上破该线理解止损。
东吴期货晓风残月